A Forma de Financiamento das Companhias Abertas sob os Pressupostos da Pecking Order Theory e Trade Off Theory

Autores

  • Tadeu Junior de Castro Gonçalves Universidade Federal do Pará http://orcid.org/0000-0002-2888-1773
  • Anderson Roberto Pires e Silva Universidade Federal do Pará
  • Pedro Borges Junior Universidade Federal do Pará

Palavras-chave:

Forma de financiamento. Pecking Order Theory. Trade Off Theory.

Resumo

Objetivo: Investigar o perfil de financiamento das companhias de capital aberto no Brasil listadas na BM&FBovespa, compreendendo o período de 2005 a 2015.

Fundamento: Teorias de finanças (Pecking Order Theory e Trade Off Theory) que explicam a política de financiamento adotada pelas companhias. As características institucionais: sistema legal, sistema financeiro e sistema contábil são fatores determinantes para se compreender a forma de financiamento das companhias de determinado país.

Método: Foi utilizada a metodologia proposta por Singh e Hamid (1992), que identifica como companhias financiam seus investimentos. Foram utilizados dados do ativo total, passivo total, dividendos pagos e lucro líquido.

Resultados: Em relação às fontes primárias de financiamento, os resultados indicaram o autofinanciamento como a principal fonte, sendo o endividamento a segunda opção, o que confirma a influência da Pecking Order Theory. Os resultados evidenciam que antes e depois da adoção do padrão contábil baseado em IFRS, a forma de financiamento das companhias da amostra não se alterou, assim, tais evidências permitem concluir que esse padrão contábil não é fator relevante para definir a forma como as companhias se financiam, mesmo sendo um padrão que incentive o financiamento pela emissão de ações.

Contribuições: Este estudo permite entender a influência das Pecking Order Theory e Trade Off Theory na forma como companhias abertas brasileiras se financiam. Contribui também para a reflexão sobre a fraca correlação existente entre formas de financiamentos e o padrão contábil adotado pelo país.

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Biografia do Autor

Tadeu Junior de Castro Gonçalves, Universidade Federal do Pará

Graduando do curso de Bacharelado em Ciências Contábeis, pela Universidade Federal do Pará, membro da Comissão Jovens Lideranças Contábeis do Conselho Regional de Contabilidade do estado do Pará - CRC/PA. Foi Bolsista Pibic- Junior, pela Universidade Estadual do Pará, (UEP - 2013) e bolsista produtividade de Iniciação científica , Programa ProDoutor- UFPA (2016).

Anderson Roberto Pires e Silva, Universidade Federal do Pará

Doutor em Ciências Contábeis pela Universidade de Brasília (UnB). Mestre em Administração pela Universidade Federal do Rio Grande do Norte (UFRN). Graduado em Ciências Contábeis pela Universidade Federal do Pará (UFPA). Pós-graduação Lato sensu em Controladoria e Contabilidade pela FEAPA, em Docência do Ensino Superior pelo CESUPA. MBA em Gestão de Cooperativas de Crédito da Amazônia e Desenvolvimento Regional pelo NAEA/UFPA. Professor Adjunto I da Faculdade de Ciências Contábeis da UFPA. Pesquisador da área contábil e financeira. 

Pedro Borges Junior, Universidade Federal do Pará

Possui Mestrado em Contabilidade e Finanças pela Universidade Federal do Espírito Santo - UFES (2015) e atualmente é professor efeitvo da Faculdade de Ciências Contábeis da Universidade Federal do Pará. Possui Graduação em Ciências Contábeis pela Universidade de Brasília - UnB (2009). Possui experiência em auditoria desde 2010, tendo auditado empresas do agronegócio, exportação, terceiro setor e hospitalar. Área de interesse: Contabilidade Financeira; Contabilidade Socioambiental; Divulgação das Demonstrações Contábeis, Auditoria e Contabilidade Gerencial. 

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Arquivos adicionais

Publicado

2017-12-23

Como Citar

Gonçalves, T. J. de C., Silva, A. R. P. e, & Junior, P. B. (2017). A Forma de Financiamento das Companhias Abertas sob os Pressupostos da Pecking Order Theory e Trade Off Theory. Revista Evidenciação Contábil &Amp; Finanças, 6(1), 101–118. Recuperado de https://periodicos.ufpb.br/ojs/index.php/recfin/article/view/34340

Edição

v. 6 n. 1 (2018): jan./abr.

Seção

Seção Nacional

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