@article{Diego Pitta de Jesus_Felipe Araújo de Oliveira_Sinézio Fernandes Maia_2021, title={Avaliação da Razão Ótima e Efetividade do Hedge das Commodities Agrícolas Negociadas na B3 com o Uso do Modelo Garch-Bekk}, volume={9}, url={https://periodicos.ufpb.br/ojs/index.php/recfin/article/view/50483}, DOI={10.22478/ufpb.2318-1001.2021v9n2.50483}, abstractNote={<p><strong>Objetivo</strong>: Estimar a razão ótima e efetividade do <em>hedge</em> para as principais <em>commodities </em>negociadas na B3.</p> <p><strong>Fundamento</strong>: O mercado futuro através dos contratos futuros proporciona ao agente econômico denominado de <em>hedger</em> se proteger da volatilidade do mercado à vista. Os contratos futuros permitem tal agente "travar" o preço do produto financeiro até a data de vencimento mediante o pagamento de um prêmio à contraparte da negociação, ou seja, o <em>hedger </em>pode eliminar o risco da variação do preço de mercado via uma operação de <em>hedge</em>.</p> <p><strong>Método</strong>: As estimações das razões ótimas e efetividades do <em>hedge</em> foram realizadas via um modelo GARCH-BEKK. Para fins de comparação também foi usado um modelo estático, neste caso, o modelo MQO. As <em>commodities</em> que possuem contratos futuros na B3 escolhidas foram o açúcar cristal, o boi gordo, o café arábica 6/7, o etanol hidratado, o milho e a soja. A janela temporal usada foi de dezembro de 2013 até dezembro de 2016 com frequência diária.</p> <p><strong>Resultados</strong>: Estimar as razões e a efetividade do <em>hedge</em> considerando a totalidade da amostra não produz uma cobertura do <em>hedge</em> satisfatória. Entretanto, quando tratamos as quebras estruturais a partir do fracionamento das séries e aplicamos um filtro HP, o desempenho melhora de forma significativa.</p> <p><strong>Contribuição</strong>: Testar o desempenho do modelo BEKK com um grande grupo de <em>commodities</em> e, ao mesmo tempo, buscando melhorar a eficiência do <em>hedge</em> com a aplicação de um filtro de suavização das séries temporais e com o tratamento de quebras estruturais por meio do fracionamento das séries. Disponibilizar ao produtor agrícola uma posição ideal de <em>hedge </em>em tempo real, permitindo que mudanças abruptas no mercado sejam incorporadas na posição de risco, dessa forma, garantindo que a gestão do agronegócio seja mais eficiente e realista.</p> <p> </p> <p><strong>Palavras-chave</strong>: <em>Commodities</em>. B3. <em>Hedge</em>. Razão Ótima. BEKK-GARCH.</p>}, number={2}, journal={Revista Evidenciação Contábil & Finanças}, author={Diego Pitta de Jesus and Felipe Araújo de Oliveira and Sinézio Fernandes Maia}, year={2021}, month={ago.}, pages={61–81} }