SYSTEMIC CONTRIBUTION OF THE FINANCIAL SECTOR TO THE BRAZILIAN STOCK MARKET IN WORLD CRISES: SUPPLIES, EUROPEAN DEBT AND COVID-19

Authors

  • Aline Moura Costa da Silva UNIVERSIDADE FEDERAL FLUMINENSE - UFF
  • Verônica Auxiliadora Gomes Batista Universidade Federal Fluminense (UFF)
  • Yasmin Caroline Santiago dos Santos Universidade Federal Fluminense (UFF)
  • Thayrone Baptista de Freitas Universidade Federal Fluminense (UFF)
  • Jássia dos Santos Barbosa Universidade Federal Fluminense (UFF)

DOI:

https://doi.org/10.22478/ufpb.2318-1001.2021v9n2.52311

Abstract

Objective: To analyze a risk contribution of the financial sector to the risk of the Brazilian stock market, considering the following global crises: of subprimes; European debt; and Covid-19.

Background: Because it is capable of changing several generalized forms, systemic risk and the contagion effect are subjects that are constantly studied in the finance literature. In addition, the financial sector, because the interaction with other economic sectors, is considered one of the sectors most susceptible by the economy.

Method: To achieve the objective proposed in this article, the risk management model called Conditional Value at Risk (CoVaR), by Adrian and Brunnermeier (2016), was used. The sample includes the real daily returns of the representative indices of the financial sector and the Brazilian stock market. The analyzed period started in January 2007, ended in March 2020.

Results: The main results suggested for the period of world crisis, except for European debt, contribute to the risk of the financial sector to the Brazilian stock market and cause an increase in calm consumption. In addition, in the Covid-19 crisis, the risk contribution was the highest among the observed economies.

Contribution: The findings can assist academics, investors, regulators and taxes in better assessing the effects of a global crisis on a country's drive market, as well as identifying the sensitivity of the financial sector in stress studies , making it possible for measures to be adopted both for the supervision of the crisis and for its prevention.

Keywords: Systemic risk; Contagion effect; Financial sector; CoVaR; World crises.

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Author Biographies

Aline Moura Costa da Silva, UNIVERSIDADE FEDERAL FLUMINENSE - UFF

Doutora em Ciências Contábeis pela Universidade de Brasília - UnB (Programa Multi-institucional e Inter-regional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis UnB/UFPB/UFRN); Mestre em Ciências Contábeis pela Universidade do Estado do Rio de Janeiro - UERJ (2009); Graduada em Ciências Contábeis pela Universidade do Estado do Rio de Janeiro - UERJ (2005). Atuou como assistente de pesquisa na área contábil na Fundação Getúlio Vargas - FGV/RJ(2006-2007). É professora adjunta da faculdade de Ciências Contábeis da Universidade Federal Fluminense - UFF (servidora da instituição desde 2010). Integra o corpo docente do MBA Controladoria e Finanças - PGCF da Universidade Federal Fluminense - UFF (desde 2012). Participa do grupo de pesquisa - Pesquisa teórica e empírica em finanças: mercados de capitais e finanças corporativas -, coordenado pelo professor Otávio Ribeiro de Medeiros, PhD; e do projeto de pesquisa, em que é coordenadora, desenvolvido na UFF, denominado Contabilidade Positiva e Mercado Acionário.

Verônica Auxiliadora Gomes Batista, Universidade Federal Fluminense (UFF)

Graduanda no curso de Ciências Contábeis da Universidade Federal Fluminense - UFF

Bolsista do projeto CONTABILIDADE POSITIVA E MERCADO ACIONÁRIO, coordenado pela professora Dra. Aline Moura Costa da Silva, inserido no Programa Bolsa Desenvolvimento Acadêmico 2019. 

Yasmin Caroline Santiago dos Santos, Universidade Federal Fluminense (UFF)

Graduanda no curso de Ciências Contábeis da Universidade Federal Fluminense - UFF.
Bolsista do projeto CONTABILIDADE POSITIVA E MERCADO ACIONÁRIO, coordenado pela professora Dra. Aline Moura Costa da Silva, inserido no Programa Bolsa Desenvolvimento Acadêmico 2019.

Thayrone Baptista de Freitas, Universidade Federal Fluminense (UFF)

Graduando no curso de Ciências Contábeis da Universidade Federal Fluminense - UFF.
Bolsista do projeto CONTABILIDADE POSITIVA E MERCADO ACIONÁRIO, coordenado pela professora Dra. Aline Moura Costa da Silva, inserido no Programa Bolsa Desenvolvimento Acadêmico 2019.

Jássia dos Santos Barbosa, Universidade Federal Fluminense (UFF)

Graduanda no curso de Ciências Contábeis da Universidade Federal Fluminense - UFF
Bolsista do projeto CONTABILIDADE POSITIVA E MERCADO ACIONÁRIO, coordenado pela professora Dra. Aline Moura Costa da Silva, inserido no Programa Bolsa Desenvolvimento Acadêmico 2019.

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Published

2021-08-31

How to Cite

Silva, A. M. C. da ., Verônica Auxiliadora Gomes Batista, Yasmin Caroline Santiago dos Santos, Thayrone Baptista de Freitas, & Jássia dos Santos Barbosa. (2021). SYSTEMIC CONTRIBUTION OF THE FINANCIAL SECTOR TO THE BRAZILIAN STOCK MARKET IN WORLD CRISES: SUPPLIES, EUROPEAN DEBT AND COVID-19. Revista Evidenciação Contábil & Finanças, 9(2), 82–95. https://doi.org/10.22478/ufpb.2318-1001.2021v9n2.52311

Issue

Vol. 9 No. 2 (2021): Maio/Agosto

Section

Seção Nacional

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Copyright (c) 2021 Revista Evidenciação Contábil & Finanças

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