Contribuição Marginal Sistêmica do Setor Financeiro ao Mercado Acionário do Brasil em Crises Mundiais: Subprimes, Dívida Europeia e Covid-19

Autores

  • Aline Moura Costa da Silva UNIVERSIDADE FEDERAL FLUMINENSE - UFF
  • Verônica Auxiliadora Gomes Batista Universidade Federal Fluminense (UFF)
  • Yasmin Caroline Santiago dos Santos Universidade Federal Fluminense (UFF)
  • Thayrone Baptista de Freitas Universidade Federal Fluminense (UFF)
  • Jássia dos Santos Barbosa Universidade Federal Fluminense (UFF)

DOI:

https://doi.org/10.22478/ufpb.2318-1001.2021v9n2.52311

Resumo

Objetivo: Analisar a contribuição em risco do setor financeiro ao risco do mercado acionário brasileiro, considerando as seguintes crises mundiais: dos subprimes; da dívida europeia; e do Covid-19.

Fundamento: Por ser capaz de afetar diversas economias de forma generalizada, o risco sistêmico e o efeito contágio são temas em constante estudo na literatura em finanças. Em adição, o setor financeiro, pela interação com os demais setores econômicos, é considerado um dos setores mais sensíveis da economia.

Método: Para alcançar o objetivo proposto neste artigo, foi utilizado o modelo de gerenciamento de risco denominado Conditional Value at Risk (CoVaR), de Adrian e Brunnermeier (2016). A amostra contemplou os retornos diários reais dos índices representativos do setor financeiro e do mercado acionário brasileiro. O período analisado iniciou-se em janeiro de 2007, finalizando-se em março de 2020.

Resultados: Os principais resultados sugerem que no período de crises mundiais, exceto na da dívida europeia, a contribuição em risco do setor financeiro ao mercado acionário brasileiro sofreu um aumento se comparado com os períodos de calmaria. Adicionalmente, na crise do Covid-19 tal contribuição de risco foi a maior entre os períodos observados.

Contribuição: Os achados podem auxiliar a academia, os investidores, órgãos reguladores e governamentais, em uma melhor compreensão acerca dos efeitos de uma crise mundial sobre o mercado acionário de um país, bem como na identificação da sensibilidade do setor financeiro em períodos de estresse, possibilitando que medidas sejam adotadas tanto para a supervisão da crise, como para a sua prevenção. 

Palavras-chave: Risco sistêmico; Efeito contágio; Setor financeiro; CoVaR; Crises mundiais.

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Biografia do Autor

Aline Moura Costa da Silva, UNIVERSIDADE FEDERAL FLUMINENSE - UFF

Doutora em Ciências Contábeis pela Universidade de Brasília - UnB (Programa Multi-institucional e Inter-regional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis UnB/UFPB/UFRN); Mestre em Ciências Contábeis pela Universidade do Estado do Rio de Janeiro - UERJ (2009); Graduada em Ciências Contábeis pela Universidade do Estado do Rio de Janeiro - UERJ (2005). Atuou como assistente de pesquisa na área contábil na Fundação Getúlio Vargas - FGV/RJ(2006-2007). É professora adjunta da faculdade de Ciências Contábeis da Universidade Federal Fluminense - UFF (servidora da instituição desde 2010). Integra o corpo docente do MBA Controladoria e Finanças - PGCF da Universidade Federal Fluminense - UFF (desde 2012). Participa do grupo de pesquisa - Pesquisa teórica e empírica em finanças: mercados de capitais e finanças corporativas -, coordenado pelo professor Otávio Ribeiro de Medeiros, PhD; e do projeto de pesquisa, em que é coordenadora, desenvolvido na UFF, denominado Contabilidade Positiva e Mercado Acionário.

Verônica Auxiliadora Gomes Batista, Universidade Federal Fluminense (UFF)

Graduanda no curso de Ciências Contábeis da Universidade Federal Fluminense - UFF

Bolsista do projeto CONTABILIDADE POSITIVA E MERCADO ACIONÁRIO, coordenado pela professora Dra. Aline Moura Costa da Silva, inserido no Programa Bolsa Desenvolvimento Acadêmico 2019. 

Yasmin Caroline Santiago dos Santos, Universidade Federal Fluminense (UFF)

Graduanda no curso de Ciências Contábeis da Universidade Federal Fluminense - UFF.
Bolsista do projeto CONTABILIDADE POSITIVA E MERCADO ACIONÁRIO, coordenado pela professora Dra. Aline Moura Costa da Silva, inserido no Programa Bolsa Desenvolvimento Acadêmico 2019.

Thayrone Baptista de Freitas, Universidade Federal Fluminense (UFF)

Graduando no curso de Ciências Contábeis da Universidade Federal Fluminense - UFF.
Bolsista do projeto CONTABILIDADE POSITIVA E MERCADO ACIONÁRIO, coordenado pela professora Dra. Aline Moura Costa da Silva, inserido no Programa Bolsa Desenvolvimento Acadêmico 2019.

Jássia dos Santos Barbosa, Universidade Federal Fluminense (UFF)

Graduanda no curso de Ciências Contábeis da Universidade Federal Fluminense - UFF
Bolsista do projeto CONTABILIDADE POSITIVA E MERCADO ACIONÁRIO, coordenado pela professora Dra. Aline Moura Costa da Silva, inserido no Programa Bolsa Desenvolvimento Acadêmico 2019.

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Publicado

2021-08-31

Como Citar

Silva, A. M. C. da ., Verônica Auxiliadora Gomes Batista, Yasmin Caroline Santiago dos Santos, Thayrone Baptista de Freitas, & Jássia dos Santos Barbosa. (2021). Contribuição Marginal Sistêmica do Setor Financeiro ao Mercado Acionário do Brasil em Crises Mundiais: Subprimes, Dívida Europeia e Covid-19. Revista Evidenciação Contábil &Amp; Finanças, 9(2), 82–95. https://doi.org/10.22478/ufpb.2318-1001.2021v9n2.52311

Edição

Seção

Seção Nacional