CAPITAL STRUCTURE AND ECONOMIC SCENARIO: AN ANALYSIS OF COMPANIES LISTED IN B3
DOI:
https://doi.org/10.22478/ufpb.2318-1001.2022v10n1.52495Abstract
Objective: This study aims to analyze how the accounting, financial and macroeconomic indicators are related to the capital structure of publicly traded Brazilian companies.
Introduction / theoretical framework: Defining the best criteria for the financing structure for companies is not an easy task, since there are more variables that can influence this choice, specific to the firm and environmental, that can influence this choice. The study is based on the Static Trade-Off Theory, the Pecking Order Theory static and the Market Timing Theory and, studies of macroaccounting and from Brazilian scenario.
Method: The two-stage panel regression model was used. The database included 219 publicly traded companies, whose information was collected in the period from 2010 to 2018, with the information collected from the Bloomberg database and the IPEA Data in the same period.
Results: It was observed that no variable showed statistical significance in short-term debt. Whereas in long-term debt, the variables that showed statistical significance were size, interest and inflation. Finally, in the total indebtedness, no variable showed statistical significance.
Contributions: The implications for the practice refer mainly to managers of publicly traded companies and investors, since the work calls attention to important variables in decision making. For regulators and government, it demonstrates the importance of a stable macroeconomic scenario that provides greater efficiency and effectiveness in the allocation of companies' long-term resources so that each one finds its optimal capital structure.
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References
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2022-07-12
How to Cite
Molina Queiroz, J., Mothé Maia, V. ., Resende de Lima, J. P., Dias Almeida, M. ., & Moraes do Carmo, L. (2022). CAPITAL STRUCTURE AND ECONOMIC SCENARIO: AN ANALYSIS OF COMPANIES LISTED IN B3. Revista Evidenciação Contábil & Finanças, 10(1), 117–135. https://doi.org/10.22478/ufpb.2318-1001.2022v10n1.52495
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