Relação Entre Governança Corporativa e Estrutura de Capital: Uma Análise Para as Empresas do Setor Elétrico No Brasil
DOI:
https://doi.org/10.22478/ufpb.2318-1001.2022v10n2.59667Resumo
Nos últimos anos, diversas empresas têm voltado suas atenções e concentrando esforços em melhorar a suas operacionalidades em termos de governança corporativa. Além de estimularem a transparência e trazer benefícios para os investidos, maiores níveis de governança corporativa podem impactar positivamente em indicadores financeiros, inclusive de endividamento. O objetivo deste trabalho, portanto, é verificar, de modo empírico, a relação entre corporativa e estrutura de capital para 43 empresas de energia elétrica listadas na Bolsa, Brasil, Balcão (B3), durante o período 2015-2019. Para isso, foram feitas regressões lineares múltiplas e utilizados estimadores de Mínimos Quadrados Ordinários e erros-padrão robustos à autocorrelação e heterocedasticidade. Como resultados, ficou evidenciada uma relação positiva entre governança e endividamento das companhias. Em outras palavras, empresas que aderiram às melhores práticas de Governança Corporativa tendem a apresentar menores níveis de endividamento, comparativamente às empresas que não as aderiram.
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