Estudo do impacto da liquidez sobre o risco de falência
DOI:
https://doi.org/10.22478/ufpb.2525-3867.2019v4n2.48242Palabras clave:
Liquidez, Risco de insolvência, Retorno,Resumen
A liquidez de ativos relaciona-se com diversos fenômenos econômicos, entre eles, o risco de insolvência das empresas. Entender essa relação é fundamental para a construção de modelos capazes de indicar o risco de insolvência das empresas em tempo hábil, contribuindo com a tomada de decisões. Esse trabalho objetiva investigar essa relação, partindo da hipótese de que ela existe e é negativa. Para a realização do estudo, utilizou-se como amostra as empresas financeiras listadas na Bolsa, Brasil e Balcão – B3, no período de 1994 a 2018. A análise empírica é baseada em uma análise de regressão, por mínimos quadrados ordinários, entre a liquidez, medida pelo volume financeiro, e a probabilidade de insolvência, medida pelo zscore. Detectou-se uma relação positiva e significante estatisticamente ao nível de 1% para o efeito da liquidez sobre o risco de insolvência, contrariando a hipótese da pesquisa, no entanto, corroborando com os achados de Louro (2016). Adicionalmente, constatou-se que apesar de positivo, o efeito da liquidez foi muito fraco, próximo a zero.
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