Análise Técnica e Eficiência dos Mercados Financeiros: Uma Avaliação do Po-der de Previsão dos Padrões de Candlestick
Keywords:
Padrões de Candlestick, Eficiência dos mercados financeiros, Análise TécnicaAbstract
Talvez a mais controversa discussão na área financeira seja a Hipótese de Mercados Eficientes (HME). Esta hipótese implica que o preço corrente de um ativo reflete plenamente todas as informações que estão disponíveis publicamente sobre os aspectos econômicos fundamentais que afetam o valor do ativo, isto é, a moderna teoria de finanças e os estudos econométricos não permitiriam a obtenção de retornos acima da média do mercado de forma persistente. A proposta deste trabalho é primeiramente testar a eficiência do mercado de ações brasileiro na forma fraca para posteriormente avaliar o uso dos Padrões de Candlesticks como estratégia de investimento, utilizando dados diários entre 01/01/2000 e 31/12/2009. No trabalho foram selecionados os vinte ativos de maior liquidez da BM&FBovespa. Os resultados contestam a HME e demonstram que apenas dois, dos sete Padrões de Candlestick selecionados, obtiveram rendimentos sistemáticos acima da média do mercado.
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